香港金融市场正经历着创新与挑战的双重考验，随着金融科技的发展，如区块链、人工智能等新技术的引入和运用为市场带来了新的机遇和发展空间；但同时也面临着监管滞后等问题带来的风险及不确定性因素增加的问题。“挂牌”作为其中的一个重要环节也受到了影响：一方面通过“挂牌”，企业可以获得更多的融资机会和市场曝光度来推动其业务发展并提升品牌价值等方面带来积极的影响另一方面由于缺乏有效的监管理念和方法导致一些不法分子利用漏洞进行欺诈行为给投资者造成损失同时也会对市场的稳定性和健康发展产生负面影响因此需要加强相关法律法规建设以及技术手段的运用以保障投资者的权益和维护整个行业的健康可持续发展

近年来，香港作为全球重要的金融市场之一，“上市”和“融资”——特别是通过在香港证券交易所的正式"挂号"、"上板"，即所谓的 “港股IPO”（Hong Kong Initial Public Offering）——成为了众多企业寻求资本扩张、国际化的重要途径。"香港正在进行'新经济公司’（New Economy Companies, NECs）、‘同股不同权结构'(Dual-Class Structures)等新型企业的特殊形式在主板市场上的首次公开募资(IPOs)"这一现象也引发了广泛关注及讨论。"如何平衡传统监管与创新发展？" "如何在保护投资者利益的同时促进新兴产业的成长？""这些问题的答案不仅关乎到单个公司的命运及其对经济的贡献度；更关系到整个资本市场乃至全球经济体系的稳定与发展。”本文将深入探讨当前背景下,"双层股权架构"(Dual Class Share Structure)、NEX Exchange (前称GEM Growth Enterprise Market), 以及其他相关政策调整对于未来几年内可能产生的影响以及应对策略. #### 一、“双重红利”：为何选择赴HK IPO? 在过去几十年里 , 中国内地企业在海外尤其是美国纳斯达克或纽约证交所成功实现其国际化战略并获得巨大成功的案例屡见不鲜 . 但随着中国政府不断推动人民币汇率市场化改革 、加强跨境资金流动管理 ，加之A 股 市场自身规模限制等因素影响下 ；许多中国企业开始考虑在国内尤其 是以深圳创业板 和上海科创版为代 表 的 A+H 双地同时发行股票 （Simultaneous Listings ）或者单独于 HKSE 进行首 次 公 开 发 行 。 对于那些希望快速提升品牌知名度 并进入 国际视野的企业而言 ; 选择 HK 作为首发地点具有明显优势 : 首先从地理位置上看 ：位于亚洲心脏地带且紧邻粤港澳大湾区核心区域使得它成为连接东西方的重要桥梁; 其次是法律体系健全而透明化程度高 且 与 内 地 法 系 相 容 性 强 为 外 资 入 华 提供 了便利条件: 最后但同样重要的是 —— 自2018年4月以来实施《修订后< 公司条例>》允许采用更加灵活多样性的组织形态如CVC/VCC 等方式来满足 新兴行业需求 ! ###### 二、"特区之策": NEX & Dual class structure 随着科技革命浪潮席卷各行各业,“独角兽 ”级初创企业和互联网巨头们纷纷涌入股市圈钱运动中! 而他们往往带有独特商业模式 或技术专利 及 高成长性特征却难以用传 通财务指标衡量价值 时便需要用到一种叫做 ' 同类异价 ’ 或者 ‘ 两 类股份制模式’. 这种模式下创始人团队可以保持对公司控制力 同时让更多普通股东分享成果！自去年起，《上市公司收购合并守则》（Takeovers Code）、《持续互惠基金指引》(Continuation of the Unit Trust Guideline )、《集体投资计划指南 》等一系列配套规则相继出台进一步放宽了对这类公司在主 版 上 市 条 件要求门槛降低至一定程度水平之上……这无疑给像美团点评这样拥有高度创新性但又缺乏成熟盈利模型的公司提供了绝佳机会！”此外还有专门针对未达到 主 业 标 定标准但是有潜力增长迅速的新 经济公 所设立 之 [Next Generation Enterprises]板块 即[GEM GROWTH ] 也被视为一个试验田用以测试上述两种机制是否能够真正意义上帮助 到中小企业 实现跨越式 发展 ? 虽然目前该平台还处于起步阶段但其背后所蕴含着得潜力和意义不容忽视... ......... ## .........